| Résumé : | Ce document s'inscrit dans une perspective d'agence pour justifier la différence de comportement d'investissement entre les entreprises privées domestiques et étrangères de l'industrie sénégalaise. Parmi les entreprises privées domestique et étrangères de l'industrie sénégalaise. Parmi les présences d'un actionnaire majoritaire institutionnel. Un modèle d'accélérateur augmenté d'une incertitude sur la demande est spécifié. L'implémentation empirique sur un panel de 187 individus montre que la sensibilité de l'investissement à l'incertitude, aux ventes et au free cash flow est plus élevée dans les entreprises étrangères. Considérant que, dans les pays en développement, ces dernières s'approchent plus des standards internationaux, il est prouvé la réduction des retards comportementaux de l'entreprise domestique (insensibilité à l'incertitude contrainte de financement, sous-investissement dû à l'extraction des fonds par le manager). C'est le cas lorsque le niveau optimal de propriété managériale est adopté (entre 5 et 25 pour cent) ; la présence d'un actionnaire majoritaire non institutionnel améliore aussi l'investissement dans l'industrie domestique |
Accueil
IDE et retards d'investissement de l'entreprise domestique au Sénégal
